这家食品巨头又双叒叕领跑亚洲!它做了什么,让世界为之震惊?

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8月29日,伊利股份(600887.SH)发布了2019年半年报。报告显示,2019年上半年,伊利集团实现营业总收入450.71亿元,净利润近40亿元。营收和净利润双双再创亚洲乳业新高。


当然,如此业绩表现显然已在预料之中。在群雄逐鹿的资本市场,伊利多年来的营收都保持在国内22家上市乳企总营收的三分之一。综合行业情况来看,伊利综合市场占有率、市场渗透率、净资产收益率等核心指标依旧笑傲群雄,领先优势持续扩大。净资产收益率多年稳居全球乳业第一。


资本市场上,一个好的公司在于要能为投资者创造可持续性的价值增量,即拥有强劲盈利能力,且为投资者提供持续稳定的分红与股票增值回报等。


作为A股市场公认的白马股,伊利为投资者创造的价值增量是巨大的。单从市值上看,截至2019年8月29日,伊利市值已由上市初期的4.2亿元增长到1774.3亿元,增幅达421倍。而从投资者回报角度来看,伊利的股份分红更是在行业内遥遥领先。上市至今,伊利累计现金分红205.43亿元,分红率高达到58.71%。2018年,公司每股派发红利0.7元,分红率高达66.1%,给予投资者丰厚回报。


这种增量能否可持续呢?


三项关键性的数据均可以窥出伊利后续业绩的持续良好表现。


一是产品增长率。上半年,伊利的重点单品和新品都保持稳定增长态势。公司“金典”“安慕希”“畅轻”“每益添”“Joy Day”“金领冠”“巧乐兹”“甄稀”“畅意 100%”等重点产品销售收入比上年同期增长 30%。同期,公司新品销售收入占比 17.4%,凸显了伊利领先的产品创新优势,这将为伊利未来营收提供可靠支撑。


值得注意的是,伊利上半年在有机产品线得以扩大,这对伊利优化产品结构,丰富产品品类起到关键作用。在有机消费需求日益增加的情况下,有望在未来带来新的业绩释放。


另一个则是市场渗透率。据凯度指数发布2019年亚洲品牌足迹报告显示,伊利2018年的消费者品牌渗透率高达90.9%,这意味着90.9%的家庭选择了伊利的产品;在商超,全年消费者选中伊利的次数比第二名高出2.22亿人次之多。对于覆盖全球人口72%的凯度消费者指数年度品牌足迹报告来说,品牌每个百分点的领先,背后都是亿万元级的营收差异;每个渗透率百分点的提升,都代表着更加广阔的市场空间和发展潜力。伊利在凯度报告数据中的全方位领先,反映了其优异的运营状况。


另外一组市场渗透率数据则反映了伊利主营业务的绝对性优势和渠道下沉的突出成果。截至2019年6月,公司常温液态类乳品的市场渗透率为83.9%,其在三、四线城市的渗透率为86.2%,均稳居行业第一。


86.2%的三四线城市渗透率凸显了伊利的渠道价值。整体来看,伊利的销售渠道布局是最为均衡和完善的,从一线城市到乡镇农村,从中国到海外,伊利领先的渠道竞争力令其进一步拉大与其他竞争对手的差距。因为渠道需要深耕,绝非一朝一夕可以建立。随着市场集中度提升、产品升级,利润会越来越流向龙头。从近年龙头股的走势来看,市场也给予了更高的溢价。


第三个则是产能。截至 2019 年 6 月,公司综合产能近 1,126 万吨/年。这主要得益于并购新西兰第二大乳企业Westland Co-Operative Dairy Company Limited等带来的产能增加。伊利的全球化产能布局优势愈发凸显,对于当下乳业面临的进出口贸易流向、价格以及行业增长的不确定性形成对冲。

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由此可见,伊利2020年实现五强千亿目标将是大概率事件。据悉,伊利已经瞄定2030年实现“全球乳业第一”“全球健康食品前五”这一更宏大的战略目标。伊利董事长潘刚率先提出“全球健康生态圈”,并引领伊利在以一种商业价值和社会价值相统一全新的增长模式,实现新的增长。

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依托良好的渠道渗透能力,追求卓越、具有国际化视野的管理团队、全球化产能布局的战略协同和资源保障,伊利后续业绩有望得到进一步释放,以“大业有道”的使命感,从更高、更远、更深的视角把握全球乳业的变革与发展,白马股正在激发行业新活力,致力于让世界共享健康的梦想实现。


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